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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 11-10-2018

Discurso de apertura de la OCDE, 14 de Septiembre de 2018
2008 y el New Deal internacional que necesitamos para el mundo post-2018

Yanis Varufakis
Sin permiso


El ao 2008 marc una experiencia cercana a la muerte para el capitalismo globalizado. Una dcada despus no tenemos derecho a ver esos eventos como parte de nuestra historia econmica. La razn? Todava estamos enredados en la crisis que los acontecimientos de 2008 desencadenaron. Permanecen especialmente en el centro de nuestro presente. La misma crisis est tomando diferentes formas en distintos lugares, migrando de un continente a otro, de un pas a otro. Muta de un generador de desempleo a una mquina deflacionaria, a otra crisis bancaria, hacia un maximizador de los desequilibrios globales de comercio y capital. Merma los ahorros de las clases medias en Alemania y Holanda, suprime salarios a lo largo de Occidente, causa burbujas crediticias en China, mantiene a Grecia y a la periferia europea en una permanente Gran Depresin, alienta un brexit y el descontento en Centroamrica, en Europa. Por ltimo, pero no menos importante, pone en peligro las perspectivas de vida de millones de personas a lo largo de los llamados pases emergentes.

Adems, como argumentar, las causas de 2008 han quedado intactas, los desequilibrios que la desencadenaron se estn acentuando y, trgicamente, la poltica democrtica, el nico antdoto ante esta crisis y la prxima, estn en un estado de deterioro como resultado de una crisis interminable que el ao 2008 puso sobre nuestras espaldas. Pero, para que no teman que se trate de una charla llena de pesimismo y fatalidad, permtanme prometer que concluir, al pasar de discutir 2008 a las lecciones para ms all de 2018, con un mensaje optimista: S, podemos! Podemos dejar atrs 2008 de una manera que fortalezca la democracia y traiga prosperidad verde compartida para la mayora de las personas en la mayora de los pases.

Sobre la naturaleza y las causas de 2008

2008 fue el 1929 de nuestra generacin. El sistema financiero global colaps y slo pudo ser reanimado por dos intervenciones masivas: primero, las instituciones del Estado estadounidense respaldaron a los bancos mundiales y sus negocios offshore con centro en Londres, Frankfurt y aqu en Pars la reserva federal con sus gigantescas permutas a futuro, primeramente, pero tambin el Tesoro estadounidense. Un banquero central europeo, precisamente, se refiri a los bancos centrales europeos en 2008 (el BCE, el banco central de Suiza y el banco central de Inglaterra en particular) como habindose convertido en la decimotercera sucursal del sistema de la Reserva federal estadounidense. En segundo lugar, China cuyas autoridades inflaron masivamente el crdito y las inversiones en un intento sensato, por un lado, de reemplazar la demanda agregada domstica (perdida al calor de la cada de las exportaciones chinas) y, por el otro, para comprar tiempo para que Europa y EEUU actuaran conjuntamente.

Si bien el mundo de las finanzas fue salvado de s mismo por los Estados estadounidense y chino, la experiencia cercana a la muerte de la financiarizacin tuvo repercusiones que se sintieron en todas partes. El efecto agregado en la produccin y el comercio fue an mayor, en los dos primeros aos, que en el crack del 29. Las certezas creadas por dcadas de pensamiento del establishment por ejemplo, que los mercados se autorregulan y la poltica es irrelevante se esfumaron, igual que los 40 billones de dlares de inversiones globales, 14 trillones de dlares de riqueza familiar slo en los EE.UU., 700.000 empleos en EEUU cada mes, incontables hogares embargados por todas partes. Incluso McDonalds, por el amor de Dios, no pudo asegurar un descubierto bancario del Banco central americano!

Mientras tanto, la respuesta de los gobiernos, que hasta el momento se haban aferrado tenazmente a un conservadurismo fiscal, lo que quiz sea la nica ideologa del siglo XX que an sobrevive, hizo que muchas cejas se alzaran en desconcierto. Una vez que se dieron cuenta de que no era suficiente verter billones de dlares, euros, yenes, etc., en un sistema financiero que haba sido, hasta pocos meses antes de nadar en ganancias y liquidez, nuestros presidentes y primeros ministros, hombres y mujeres con impecables credenciales antiestatistas y prolibremercado, se embarcaron en una ola de nacionalizacin de bancos, compaas de seguros y fabricantes de automviles que haran palidecer hasta las hazaas de Lenin.

Aqu, en la Europa continental, donde habamos creado una extraa unin monetaria, auspiciada por un banco central sin un Estado que lo respaldara, y 19 gobiernos responsables de rescatar a sus bancos nacionales pero sin un banco central que los respaldara a ellos, el resultado fue infligirse una contraproducente poltica de contraccin contraccionaria, que dur desde 2008 hasta 2015 y que caus una derrota histrica para el capitalismo europeo una que, a pesar de varias proclamas de que la crisis haba terminado, sigue con nosotros, disminuyendo las inversiones reales as como la productividad, y envenenando nuestras democracias hacindolas vulnerables a la xenofobia orquestada y al pnico moral en torno a la cuestin de la migracin.

Entonces, qu caus los eventos de 2008? Despus de 2008, incluso aquellos que argumentaron que 2008 era imposible son ahora expertos en lo que lo caus. As es la vida. Pero echemos un vistazo a las distintas explicaciones:

*Crecientes desequilibrios comerciales

*Financiarizacin que cre una dinmica txica: la narrativa de un riesgo sin riesgo que produjo un riesgo sistmico que se alimentaba de s mismo

*Teora econmica txica que se apoyaba en e incitaba a las finanzas txicas; por ejemplo, la hiptesis del mercado eficiente, la hiptesis de las expectativas racionales, el as llamado modelo del ciclo real de negocioscaptura regulatoria

*La entrada de 2000 millones de trabajadores (desde los antiguos estados comunistas, China e India) en el proletariado global

*El exceso de ahorro global que estos desarrollos engendraron.

*Los bancos centrales libraron la guerra equivocada, contra la inflacin de los precios, no de los activos

Todas estas explicaciones son verdaderas y aptas. Pero quiero argumentar que todas estas explicaciones son en s mismas sntomas de una causa ms profunda: una macro dinmica global subyacente que se viene desarrollando desde la dcada de los cuarenta. En resumen, mi argumento es que estos desarrollos, que precipitaron el 2008, fueron causados ​​por la naturaleza de la transformacin de los Estados Unidos de una economa hegemnica cuyo supervit se us, por medios polticos, para estabilizar a Europa y Japn en una economa deficitaria cuya hegemona creci. como resultado de la estabilizacin de la demanda agregada global a travs de sus crecientes dficits gemelos.

Para ver esto debemos comenzar desde el principio, en 1944 y en la Conferencia de Bretton Woods. A medida que la guerra se acercaba a su fin, la administracin de los New Dealers en Washington entendi que la nica forma de evitar el regreso de la Gran Depresin, una vez que las armas haban sido silenciadas, era reciclar los excedentes de Estados Unidos en Europa y Japn, y as generar en el exterior la demanda que mantendra a las fbricas estadounidenses produciendo todos los nuevos y relucientes bienes de consumo a los que la industria estadounidense se orientara al final de la guerra.

El resultado fue el proyecto de dolarizar Europa, de fundar la Unin Europea como un cartel de la industria pesada y de construir Japn, todo dentro del contexto de una unin monetaria global que fue el sistema de Bretton Woods y su nueva filosofa subyacente segn la cual el dinero era copropiedad de quienes lo tenan y de la comunidad global que lo respaldaba. Un sistema que presenta un rgimen de tipos de cambio fijos anclado en el dlar estadounidense, tasas de inters casi constantes, un sistema bancario tedioso (que opera bajo severos controles de capital) y una gestin liderada por Estados Unidos de la demanda agregada de bienes y servicios del capitalismo global.

Este diseo deslumbrante nos trajo una edad de oro de bajo desempleo, baja inflacin, alto crecimiento y disminucin masiva de la desigualdad. Por desgracia, a finales de la dcada de 1960, los cimientos de Bretton Woods se estaban desintegrando. El supervit estadounidense, que era la base del sistema monetario global, desapareci. Esto, combinado con el intento perenne de los banqueros de librarse de las restricciones impuestas sobre ellos, cre el mercado de eurodlares extraterritorial que se convertira, ms tarde, despus de que Bretton Woods fue desechado en 1971, en la base para la financiarizacin. De hecho, para 1968, Estados Unidos haba perdido sus excedentes, haba cado en crecientes dficits gemelos y, por lo tanto, ya no poda estabilizar el sistema global que haba creado al reciclar los excedentes que ya no tena. Nunca demasiado lento para aceptar la realidad, Washington elimin su mejor creacin: el 15 de agosto de 1971, el presidente Nixon anunci la expulsin de Europa y Japn de la zona del dlar.

La decisin del presidente Nixon se bas en la refrescante falta de fobia al dficit de los estadounidenses. Washington, que no estaba dispuesto a controlar los dficits imponiendo austeridad (lo que reducira la capacidad de Estados Unidos para proyectar el poder hegemnico en todo el mundo), pis el acelerador para aumentar sus dficits. De este modo, los mercados estadounidenses funcionaron como una aspiradora gigante que absorba las exportaciones netas masivas de Alemania, Japn y, ms tarde, China, marcando el comienzo de la segunda fase del crecimiento de la posguerra (1980-2008). Y cmo se pagaron los crecientes dficits estadounidenses? Por un tsunami del dinero de otras personas (alrededor del 70% de las ganancias de los exportadores netos de Europa, Japn y China) se precipitaron entusiastamente hacia Wall Street buscando refugio y mayores devoluciones, un cambio radical facilitado por tres desarrollos: (i) el crecimiento salarial de los EE. UU. fue menor que en Europa y Japn (por lo tanto, impulsando los retornos de capital extranjero inundando los Estados Unidos); (ii) las tasas de inters del 20% de Paul Volcker; y (iii) la financiarizacin dolarizada de Wall Street y la City de Londres, que ocasion ganancias financieras a futuro se auto-reforzaran.

A mediados de la dcada de 1980, los Estados Unidos absorban una gran parte de los productos industriales excedentes del resto del mundo, mientras que Wall Street administrara el capital extranjero que inundara los Estados Unidos de tres maneras. Primero, proporcion crdito a los consumidores estadounidenses (cuyos salarios se estancaron). En segundo lugar, canaliz la inversin directa en las corporaciones estadounidenses y, por supuesto, en tercer lugar, financi la compra de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos (es decir, financi los dficits del gobierno estadounidense).

Pero para que Wall Street acte como este "imn" de capital ajeno, y desempee el papel de reciclar los excedentes de otras personas para pagar los dficits de Estados Unidos, tuvo que ser liberado de las estrictas regulaciones de la era del New Deal y Bretton Woods. Dicho de otra manera, el eurodlar, el mercado financiero no regulado que haba crecido en la City de Londres tuvo que hacerse cargo del resto del mundo, convirtindose en el modelo financiero dominante en Nueva York, aqu en Pars, Frankfurt y el Lejano Oriente. La codicia institucionalizada, la desregulacin generalizada, las infames "puertas giratorias", los derivados exticos, etc. fueron meros sntomas de este nuevo y valioso mecanismo de reciclaje global. Y, despus de 1991, otros dos mil millones de trabajadores ingresaron a la fuerza de trabajo global, dando lugar a una nueva produccin que impuls los flujos comerciales ya desequilibrados, el capitalismo haba entrado en una nueva fase. Es lo que se conoci como globalizacin.

En la estela de la globalizacin, la Unin Europea cre su moneda comn. La razn por la que la UE necesitaba una moneda comn era que, como todos los crteles, tena que mantener los precios de sus principales industrias oligopolsticas estables en todo el mercado nico europeo. Para hacer esto, era necesario fijar los tipos de cambio dentro de su jurisdiccin, ya que se haban fijado durante la era de Bretton Woods. Sin embargo, desde 1972 hasta principios de la dcada de 1990, cada intento de la UE de arreglar los tipos de cambio europeos haba fracasado espectacularmente. Eventualmente, la UE decidi poner toda la carne en el asador: establecer una moneda nica. Esto lo hizo dentro del entorno favorable de la estabilidad global (extremadamente desequilibrada pero temporalmente impresionante) que el mecanismo de reciclaje de excedentes globales, anclado en Estados Unidos, mantuvo. Para sortear los obstculos polticos presentados por la comprensible renuencia del Bundesbank a sacrificar el DM, terminamos con la paradoja de que el BCE suministrara una moneda nica a los bancos de diecinueve pases, cuyos gobiernos tendran que salvar estos bancos, en un momento de crisis, sin un banco central que pudiera apoyarlos!

Mientras tanto, Wall Street, la City y los bancos franceses y alemanes aprovechaban su posicin central en el sistema de reciclaje global anclado en los Estados Unidos para construir pirmides colosales de dinero privado sobre las espaldas de las ganancias netas que fluyen a los Estados Unidos desde el resto del mundo. Esto agreg mucha energa al plan de reciclaje, ya que impuls un nivel cada vez ms acelerado de la demanda dentro de los Estados Unidos, en Europa y Asia. Tambin provoc el sorprendente desacoplamiento de los flujos de capital financiero de los flujos comerciales subyacentes.

Para explicar lo que quiero decir con el "desacoplamiento asombroso de los flujos de capital financiero de los flujos comerciales subyacentes", recuerden los apresurados das de agosto de 2007 cuando comenz la podredumbre. Mis amigos alemanes, hasta la fecha, me dicen que no lo pillan. Cmo es posible que el Deutsche Bank y el resto de los bancos alemanes se hayan hundido? Cmo puede pasar un sector econmico, en 24 horas, de hacer millones a la insolvencia, exigiendo rescates masivos de los contribuyentes? La respuesta es tan simple como devastadora.

Tengan en cuenta los bancos y los exportadores alemanes en el verano de 2007. Las cuentas nacionales de Alemania confirman el gran supervit comercial de Alemania con los Estados Unidos. En el mes de agosto de 2007, por poner un ejemplo, los ingresos netos de las exportaciones alemanas de los Estados Unidos fueron de 5000 millones de dlares. Las cuentas nacionales de Alemania registraron este supervit, as como una salida desequilibrante de capital alemn a Estados Unidos. Sin embargo, las cuentas nacionales de Alemania no muestran lo que fue el verdadero drama entre bastidores, la accin real.

Desde principios de la dcada de 1990 y hasta 2007, los banqueros de Frankfurt se moran por comprar los lucrativos derivados denominados en dlares que Wall Street y la City fabricaban y lo hicieron con dlares que tomaban prestados de... Wall Street. En agosto de 2007, el precio de estos derivados comenz a caer, las deudas subyacentes retrocedan y, por lo tanto, las instituciones de Wall Street se enfrentaban a grandes margin calls. Los banqueros alemanes se quedaron apopljicos cuando sus amigos de Nueva York, en pnico, comenzaron a reclamar sus deudas en dlares. Necesitaban dlares a toda prisa, pero nadie comprara la montaa de derivados txicos de EE. UU. que haban comprado. As es como, de un momento a otro, los bancos alemanes que nadaban en los ocanos de beneficios, se encontraban en una necesidad desesperada de dlares que no tenan. No podran los banqueros alemanes pedir prestado dlares a los exportadores alemanes para cumplir con sus obligaciones en dlares? Podran, pero cmo los 5000 millones que este ltimo haba ganado durante ese agosto ayudaron cuando la deuda pendiente de los banqueros alemanes con Wall Street, que los estadounidenses estaban llamando ahora, exceda los 1000 billones? Esto es lo que quiero decir con el sorprendente desacoplamiento de la economa de las finanzas, de los flujos comerciales de los flujos de capital.

El resultado

En resumen, lo que sucedi, a nivel mundial, fue que los flujos financieros desequilibrados denominados en dlares, que inicialmente haban crecido a raz del dficit comercial de EE. UU., "lograron" desacoplarse de los valores econmicos subyacentes y los volmenes de comercio. No sera exagerado decir que casi lograron la velocidad de escape y casi dejaron atrs el planeta Tierra, antes de estrellarse violentamente en 2008.

A partir de ese momento, los polticos hicieron todo lo posible para trasladar las prdidas de quienes los crearon (los banqueros) a los deudores de la clase media, a los trabajadores asalariados, a los desempleados, a las ayudas a la dependencia y a los contribuyentes que no se podan permitir tener su dinero offshore. En Europa, en particular, nuestro liderazgo no solo no logr atenuar la crisis de la eurozona sino que, al ocultar hasta el da de hoy la insolvencia fraudulenta, produjo una derrota histrica para el capitalismo europeo.

La narrativa dominante sobre lo que sali mal no tena base en la macroeconoma y, por lo tanto, se le permiti ocultar la realidad de que el sistema europeo estaba diseado para no tener ningn amortiguador que absorba la onda expansiva de Wall Street. En consecuencia, una nacin orgullosa se volvi contra otra por una clase dominante decidida a disfrazar: (A) una crisis causada por una alianza de banqueros del Norte y del Sur y otros oligarcas que buscan rentas, en (B) un choque causado por los derrochadores sureos y los diligentes norteos, o como crisis de los sistemas de bienestar social alemanes, griegos, italianos, etc., demasiado generosos. Las repercusiones polticas de este inane manejo de una inevitable crisis son evidentes para todos, por lo que desistir de decir algo ms al respecto, a pesar de que, en estos das, mi vida est dedicada a luchar contra la Internacional Nacionalista que ha surgido de este desastre.

Pero dejemos de lado estos ya conocidos desarrollos. La pregunta es: dnde estamos ahora?

Si bien el dficit comercial de Estados Unidos volvi a sus niveles anteriores a la crisis en un par de aos, ya no fue suficiente para estabilizar la demanda mundial. El mecanismo anterior a la crisis mediante el cual Wall Street y la City convirtieron (y sobrealimentaron) el dficit comercial de los Estados Unidos en inversiones de capital fijo en todo el mundo se ha roto. Claro, la Reserva Federal y otros bancos centrales intentaron enmendarse con los tsunamis de liquidez inducida por la flexibilizacin cuantitativa. Pero eso solo elev los precios de los activos en Occidente; por ejemplo, dando a las corporaciones de EE. UU. la oportunidad de recomprar sus acciones y al mismo tiempo ahorrar sus propias ganancias en cuentas en el extranjero. En los mercados emergentes, donde creca el dinero, la inversin creci, pero fue vulnerable tanto a las fuerzas deflacionarias que Europa exporta continuamente (cortesa de su unidad de austeridad domstica) como a la expectativa de una disminucin de las tasas de inters a largo plazo en Estados Unidos. Quizs el nico pilar de la demanda global fue China, aunque su capacidad para mantener ese impulso se vio limitada por la constante amenaza de la explosin de su burbuja crediticia.

En resumen, la capacidad de Wall Street anterior a 2008 para continuar "cerrando" el ciclo de reciclaje global se desvaneci, y an no se ha reemplazado. Los bancos de los Estados Unidos ya no pueden aprovechar los dficits gemelos de los Estados Unidos para financiar la suficiente demanda dentro de los Estados Unidos para mantener las exportaciones netas del resto del mundo. Esta es la razn por la cual el mundo de hoy permanece en el mismo marco de la misma crisis que comenz en 2008.

Se han aprendido algunas lecciones?

Realmente no. El capitalismo global se comport como un conductor imprudente que, despus de haber sido atrapado por exceso de velocidad, se adhiere al lmite de velocidad por un tiempo, pero pronto pisa el acelerador como si nada hubiera pasado.

DEUDA: 40% ms que en 2007, hasta un 217% del PIB mundial

REGULACIN BANCARIA: Se establecen normas nacionales ms estrictas para restringir los balances de los bancos, lo que provoca un cambio en la intermediacin financiera de los bancos a los mercados de capital, principalmente con instrumentos denominados en dlares de renta fija. Sin embargo, al hacer que los bancos sean ms seguros, la creacin de mercado se ha deteriorado o ha cambiado al sistema bancario en la sombra, que ha crecido de 28 billones de dlares en 2010 a 45 billones en 2018. El riesgo no se ha eliminado, solo se ha eliminado y se ha dispersado geogrficamente; por ejemplo, los bancos estadounidenses dominan ms que nunca (los cinco bancos estadounidenses ms grandes que se consideraron demasiado grandes para quebrar ahora son an ms grandes: representan el 47% de todos los activos bancarios de los Estados Unidos, en comparacin con el 44% en 2007), los nuevos gigantes bancarios de Asia se han expandido rpidamente, y son los bancos britnicos y europeos lo que se contrajeron, ya que las autoridades de EE. UU. exigieron que competidores europeos como Barclays y Deutsche Bank proporcionen ms capital a sus operaciones de EE.UU. o se retiraran.

LOS MERCADOS EMERGENTES PIERDEN SU CAPACIDAD DE AJUSTE A TRAVS DE LA DEPRECIACIN: Es bien sabido que el dinero de la flexibilizacin cuantitativa se transfiri a los mercados emergentes. De hecho, durante la ltima dcada, los prstamos denominados en dlares para prestatarios de mercados emergentes crecieron en un 17% cada ao, llegando a China, Brasil, Chile, Turqua, Argentina, Indonesia, etc., 3,7 billones de dlares en total. Esto ahora est causando los problemas que todos leemos. Peor todava la devaluacin parece no suponer ninguna diferencia (ya que los argentinos no mantendrn su dinero en pesos, incluso si se les ofrecen tasas de inters del 100%). Incluso cuando el gobierno tiene suficientes reservas en moneda extranjera para cubrir sus pasivos en dlares, la apreciacin del dlar hace que las empresas nacionales que trabajan con grandes deudas en dlares se reduzcan en el pas, lo que debilita la capacidad de depreciacin para impulsar la actividad econmica interna.

UN SENTIDO DE INJUSTICIA: se impusieron multas de 321 mil millones a los banqueros. Fue un pequeo porcentaje de la liquidez y los activos pblicos que los contribuyentes ingresaron. Sorprendentemente, a diferencia de la dcada de 1980 cuando estall una crisis bancaria mucho ms pequea en los Estados Unidos (el escndalo de ahorros y prstamos), que encarcel a ms de mil banqueros, no se realizaron arrestos por delitos financieros relacionados directamente con las actividades txicas de los financieros que llevaron a 2008.

NO HAY PLANES PARA EL PRXIMO EPISODIO: No hay un plan en marcha para los prximos riesgos de cola; un efecto domin que puede comenzar de varias maneras (por ejemplo, el miedo a la deuda pblica italiana, una crisis de la burbuja crediticia china) y se torn ms ominoso por la estrategia de Trump de incitar a una falla de coordinacin a nivel global, por el Brexit en Europa, por el generalizado envenenamiento de procesos democrticos.

Qu viene ahora? La necesidad de una internacional progresista y un esbozo del New Deal internacional para el que se debe hacer campaa.

La crisis de 2008 engendr la Gran Recesin, que engendr la Gran Deflacin, que dio lugar a la disolucin integral de cualquier atisbo de gobernanza global. Lamentablemente, la Unin Europea se encuentra en una etapa avanzada de desintegracin, con la debacle de la migracin frente a los desequilibrios macroeconmicos subyacentes que son incompatibles con el marco institucional del euro. Los Estados Unidos han adoptado la estrategia de pasar a negociaciones bilaterales; un marco en el que ni la Unin Europea ni la economa china pueden continuar como en la actualidad. Las tendencias actuales conducirn, casi con certeza, a: (a) Europa exportando mayor deflacin e inestabilidad al resto del mundo; y (b) China reduce sus niveles insostenibles de inversin en ms del 10% del PIB, lo que, en conjuncin con una tasa de crecimiento mxima del 6% y una tasa de ahorro del 40%, conduce a la prediccin segura de una salida de capital de China que superar el 10% del PIB. Si bien las economas particulares podrn hacerlo razonablemente bien en ese entorno, la economa mundial sufrir y las tensiones se multiplicarn. Si a esta imagen le sumamos las presiones de la prxima crisis (es decir, los efectos deflacionarios de la inteligencia artificial y la automatizacin), el futuro parece sombro.

Puede el futuro ser ms brillante? S, claro que s. Recientemente, junto con Bernie Sanders, hicimos un llamado a un Internacional Progresista para que haga una campaa por un New Deal internacional, un nuevo Bretton Woods. Qu significara eso en la prctica? Aqu hay tres ejemplos de lo que eso significara:

Un programa de inversin verde a gran escala mediante el cual poner el exceso global de ahorros al servicio de algo til: Sera equivalente a un New Deal internacional, tomando prestado del plan de Franklin D. Roosevelt la idea bsica de movilizar dinero privado inactivo para fines pblicos. Pero en lugar de programas de impuestos y gastos a nivel de las economas nacionales, esto debe ser administrado por una asociacin multilateral de bancos centrales (como la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y otros) y bancos de inversin pblica (como el Banco Mundial, El Banco de Desarrollo de Alemania, el Banco Asitico de Inversin en Infraestructura, etc.). Bajo los auspicios y la direccin de, digamos, el FMI, incluso la OCDE (!), los bancos de inversin podran emitir bonos de manera coordinada, que estos bancos centrales estaran listos para comprar, si fuera necesario. De esta manera, el conjunto disponible de ahorros globales proporcionara los fondos para inversiones importantes en los empleos, las regiones, los proyectos de salud y educacin y las tecnologas verdes que la humanidad necesita.

Tratados de comercio justo, basados en el salario mnimo vital para los pases pobres y un plan de garanta de empleo para las regiones desfavorecidas de los pases ms ricos: Para ilustrar que los aranceles no son la mejor manera de proteger a nuestros trabajadores, ya que en su mayora enriquecen a las oligarquas locales. Debemos hacer campaa para que los acuerdos comerciales que comprometen a los gobiernos de los pases ms pobres a legislar los salarios mnimos de vida para sus trabajadores y los gobiernos de los pases ms ricos para legislar un salario mnimo vital para las regiones desfavorecidas, para que las comunidades puedan ser revividas en pases ms ricos y ms pobres a la vez.

Un nuevo sistema monetario internacional: una unin mundial de compensacin de capital y comercio. La tarea aqu es reequilibrar el comercio y crear un fondo de riqueza internacional para financiar programas para aliviar la pobreza, desarrollar el capital humano, apoyar a las comunidades marginadas e invertir en la transicin verde en todo el mundo, y no solo en el mundo en desarrollo sino tambin en los cinturones industriales de Estados Unidos y Europa.

Mientras mantienen sus propias monedas y sus bancos centrales, los miembros del nuevo Bretton Woods acordaran denominar todos los pagos en una unidad contable comn, llammoslo Kosmos (K), una moneda digital comn que debe emitir y regular el FMI, la base de un libro contable digital distribuido de forma transparente y un algoritmo que ajustara el suministro total de Ks de una manera previamente acordada al volumen del comercio mundial, todo lo cual se denominar en K unidades. Los mercados de divisas funcionarn como lo hacen ahora y el tipo de cambio entre K y varias monedas variara de la misma manera que lo hacen los Derechos Especiales de Giro del FMI, esto es, el dlar, el euro, el yen, etc. La diferencia, por supuesto, sera que, bajo este sistema, los estados miembros permitiran que todos los pagos entre s pasen a travs de la cuenta K del banco central. Adems, para aprovechar todo el potencial del sistema para mantener los desequilibrios bajo control, se introduciran dos transferencias de estabilizacin.

El suministro de K se ejecutar sobre la base de reglas simples y automatizadas que impulsan el suministro global de K en momentos de desaceleracin global, minimizan el poder discrecional de los polticos y los burcratas, regulan en gran medida las transacciones del sector financiero en Ks y mantienen los desequilibrios comerciales y de capital bajo control usando dos instrumentos:

El gravamen: un gravamen por desequilibrio comercial que se cargar anualmente a la cuenta K de cada banco central en proporcin a su dficit o supervit de cuenta corriente y se pagar en un Fondo de riqueza comn.

El cargo: las instituciones financieras privadas pagarn una tarifa de "aumento" en el mismo Fondo en proporcin al aumento repentino de flujos de capital fuera de un pas, que recuerda la subida de precios por congestin que las empresas como Uber cobran a sus clientes en momentos de pico de trfico.

El fundamento del gravamen es motivar a los gobiernos de los pases con supervit para que aumenten el gasto y la inversin nacionales, a la vez que reducen sistemticamente el poder de gasto internacional de los pases con dficit. Los mercados de divisas tomarn en cuenta esto, ajustando los tipos de cambio ms rpido en respuesta a los desequilibrios de la cuenta corriente y cancelando gran parte de los flujos de capital que hoy soportan un crnico comercio desequilibrado. En cuanto al cargo, penalizar automticamente las entradas o salidas de capital especulativo, sin embargo, sin otorgar poder discrecional a los burcratas o introducir controles de capital inflexibles.

De repente, a travs del Fondo Comn, el mundo habr adquirido, sin la necesidad de ningn capital suscrito, un Fondo Global Soberano mediante el cual financiar programas para aliviar la pobreza, desarrollar capital humano, apoyar a comunidades marginadas e invertir en la Transicin Verde en todo el mundo, y no solo en el mundo en desarrollo sino tambin en las zonas desfavorecidas de Estados Unidos y Europa.

Conclusin

2008 fue una llamada de emergencia que cay en odos sordos. El mundo en 2018 es ms precario que en 2007. Las finanzas continan succionando el oxgeno de los trabajadores creativos, las corporaciones infra-invierten en las cosas que la humanidad necesita, la mayora de la gente afronta perspectivas de vida menguantes en un mercado laboral uberizado, y la poltica democrtica est siendo envenenada por la fijacin del establishment por el inane business as usual y la creciente y triunfante Internacional nacionalista y xenfoba. Slo una Internacional progresista, que haga campaa por un New Deal internacional como el que aqu describimos, puede inspirar la esperanza del futuro.

Yanis Varoufakis es cofundador del Movimiento por la Democracia en Europa (DIEM25), profesor de economa de la Universidad de Atenas, exministro del Gobierno de Syriza, del que dimiti por su oposicin al Tercer Memorndum UE-Grecia. Es autor, entre otros, de El Minotauro Global.

Texto original en ingls

Traduccin: Sergio Vega Jimnez

Fuente: http://www.sinpermiso.info/textos/2008-y-el-new-deal-internacional-que-necesitamos-para-el-mundo-post-2018-discurso-de-apertura-de-la



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